各自为营
富有戏剧性的结局是：AOL尽管已经被时代华纳打入冷宫，但却丝毫不减昔日很多竞争对手对它的浓烈兴趣。这其中包括雅虎和微软。收购AOL广告和内容业务的谈判，目前已经在时代华纳、雅虎、微软这三家进行，谷歌也处于谨慎观望之中。
在8月5日微软CEO鲍尔默写给雅虎CEO杨致远的一封公开信中，鲍尔默提出如果雅虎不认真看待与微软之间的谈判，最终伤害的将是雅虎股东的利益，并可能导致更低的价格。这可以看作是对雅虎发出的威胁，但杨致远对此不以为然，他在回复鲍尔默的信中反复强调，微软的竞购价格太低了。雅虎对微软更强有力的回复，就是在几天之后，雅虎开始了同时代华纳的竞购AOL的谈判。在与雅虎的谈判中，雅虎对AOL整体市值的评估为100亿美元，合作方案为雅虎并购AOL，时代华纳持有少量股份。
这个格局显示了彼此各自为营的复杂心态：雅虎正在努力挽救自身被微软收购的命运，之所以对AOL感兴趣，是它希望向股东证明，没有微软，雅虎也可以实现业务增长。因此，在刚刚与谷歌达成搜索合作协议之后，雅虎希望把AOL变成它的另一支新防御力量。而微软却将AOL当成救兵，借此扩展它的广告业务，证明自己并不会在互联网领域轻易被谷歌击退。
AOL是否真能带来令雅虎与微软抗衡的价值？或许只是雅虎用以反抗微软的一个噱头？
AOL的加盟，也许能帮助雅虎更顺利的实现自身的定位转型。雅虎一直希望能从一家以搜索引擎公司转变为一家门户网站。AOL也许能帮助雅虎改变这一品牌形象。根据Quantcast的预测显示，AOL的加盟至少能为雅虎2亿美元的月收入，超过了同谷歌合作所带来利润的50%。
此外，雅虎在IM领域具有龙头地位，其所开发的Yahoo! Messenger能够与微软的Windows Live Messenger相抗衡。而AOL的即时通讯工具AIM也是目前AOL最受用户欢迎的核心业务之一，如果AOL加盟雅虎，无疑将为Yahoo! Messenger加入更多的互动性，也意味着雅虎将控制大部分的IM客户端市场份额。雅虎与AOL目前均已经将各自的IM同邮箱进行了集成化，而这一部分的优势恰恰是微软所欠缺的。
另外一个不能忽视的事实是：AOL拥有同XM Radio合作的世界上最大的、最热门的流行音乐门户网站，而雅虎一直对无数字版权管理限制的音乐非常感兴趣。这两者在数字娱乐领域无疑是一拍即合。
微软也是AOL的潜在收购者之一，尤其是在微软洽购雅虎陷入僵局，并遭到来自谷歌的令人窒息的压力之后。微软一直在寻求雅虎以外的新的合作伙伴，据说已经和时代华纳及新闻集团(NWS)进行了接触，而后者拥有目前广受欢迎的社交网站MySpace。
对于Google来说，AOL也具有独特的意义，这也是2005年谷歌投资AOL的原因之一。谷歌是属于典型的技术型公司，而AOL则是一个更倾向于消费者的内容型互联网公司，AOL丰富的互联网内容也许可以帮助Google弥补来自互联网内容方面的短板。
无论是对雅虎、谷歌，还是微软而言，AOL相当于一枚码砝，它成为实力天平倾向于哪一方的关键性因素。
